Los precios de la soja 2010/11 ofrecidos en el mercado local comenzaron a distanciarse de los valores de referencia internacionales a pesar de la posibilidad de que la cosecha argentina de la oleaginosa termine siendo inferior a la prevista por restricciones hídricas.
En lo que va del presente mes (30/11 al 13/12) el precio de cierre del contrato soja mayo del mercado de Chicago (CME Group) registró un incremento del 5,0% al pasar de 460,4 a 483,7 u$s/tonelada. En ese mismo período el contrato soja mayo 2011 del Matba subió un 3,9% al pasar de 312,8 a 325,2 u$s/tonelada.
Buena parte del alza reciente registrada por la soja en Chicago obedece a los efectos combinados del ingreso masivo de capitales especulativos al mercado de commodities, problemas climáticos presentes en regiones agrícolas sudamericanas y la firmeza que siguen mostrando las importaciones chinas de poroto y aceite de soja (este último factor motorizado en parte por la revaluación del yuan versus el dólar estadounidense).
Justamente la mayor parte de las regiones sojeras argentinas vienen experimentando la ocurrencia de lluvias menores a las normales en las últimas semanas (lo que hace prever que la cosecha 2010/11 de la oleaginosa podría estar bastante lejos de la previsión de 52 millones de toneladas estimada por el USDA el viernes pasado).
De hecho la Bolsa de Comercio de Rosario prevé –de manera preliminar– que la cosecha de soja argentina 2010/11 podría ubicarse en 49,5 millones de toneladas con rindes promedio históricos (con rindes menores a causa de la falta de agua seguramente ese número será mucho más reducido).
En tales circunstancias –especialmente si le sumamos la creciente demanda interna de biodiesel– cabría esperar que los valores locales ofrecidos por la soja nueva se mantengan al menos en paridad con la evolución de precios registrada en Chicago (algo que en las últimas dos semanas no está sucediendo).
Los últimos datos oficiales publicados por el Ministerio de Agricultura indican que al 24 de noviembre pasado la industria había comprado 5,09 millones de toneladas de soja 2010/11, mientras que la exportación al 1 de diciembre había adquirido 4,81 millones de toneladas de soja nueva.
La mayor parte de los originadores de mercadería de compañías de trading y fábricas aceiteras están trabajando en estos días en el diseño de estrategias que impidan la ocurrencia de un escenario similar al registrado en la campaña 2009/10, en el cual la retención masiva de mercadería por parte de los productores generó una competencia imprevista que impulsó los valores FAS ofrecidos por la oleaginosa en el disponible.
