En el primer semestre de 2010 el ahorro primario del Estado nacional fue de 10.893 millones de pesos (M/$), reduciéndose en un 2% interanual, en tanto que, computando el pago de intereses (13.063 M/$), el resultado se torna negativo en casi 2200 M/$ frente a un leve superávit alcanzado en idéntico período de 2010 (196 M/$).
“Deduciendo las fuentes extraordinarias (6725 M/$), el ahorro primario (genuino) se redujo en el primer semestre de 2011 en un 62%, cayendo a 4168 M/$, mientras que el déficit financiero se aproximó a los 9000 M/$”, indicó un informe de la consultora Economía & Regiones.
Las fuentes extraordinarias de financiamiento empleadas en el primer semestre de 2011 fueron utilidades del Banco Central (BCRA) por 4073 M/$ y recursos del Anses por 2652 M/$.
“Volvemos a subrayar la creciente dependencia del ahorro nacional respecto a la caja de la Anses, que por tercer año consecutivo incrementó su participación en el superávit acumulado, alcanzando un porcentaje del 83% al primer semestre de 2011”, explicó el informe.
Vale mencionar además que las transferencias por pre-coparticipación a la Anses fueron en el período mencionado de 37.400 M/$, de los cuales 22.000 M/$ millones (59%) fueron cedidos por las provincias (lo cual permite concluir que el superávit de la Anses se obtiene en buena medida a expensas de los Tesoros provinciales).
Al analizando la ejecución de las principales partidas “se advierte un crecimiento heterogéneo, liderado por los subsidios al sector privado, cuya suba ha sido compensada con un ajuste en las transferencias a provincias y, en menor medida, en la ejecución de obras públicas, dado que el margen de recursos ya no es suficiente para financiar un incremento masivo de todas las partidas, más allá que se trate de un año de elecciones presidenciales”, puntó el informe (ver documento adjunto).
Las remesas del fondo sojero (FFS) a las provincias fueron en enero-junio de 2011 de 3619 M/$ (+13,4% que en el mismo período de 2010), pero las transferencias discrecionales a provincias, es decir, aquellas que el gobierno nacional puede asignar arbitrariamente, fueron de apenas 11.863 M/$ versus 11.836 M/$ en el primer semestre de 2010.
“Es en este sentido que afirmamos que las provincias han sido la variable de ajuste durante la primera mitad de 2011, ya que han permitido amortiguar el crecimiento del gasto agregado. Excluyendo esa partida, el gasto primario nacional muestra una expansión del 36.8% en el primer semestre de 2011”, explicó Economía & Regiones.
