Los valores internacionales de la soja 2009/10 se recuperaron a partir del adelantamiento del mercado climático sudamericano y el debilitamiento crónico del dólar estadounidenses.
El contrato Soja Matba Mayo 2010 cerró ayer martes en 238,9 u$s/tonelada, el valor más alto de los últimos cinco meses (el último registro más alto ocurrió el pasado 18 de junio con 239,8 u$s/tonelada).
La consultora alemana Oil World recortó ayer nuevamente la proyección de cosecha argentina de soja 2009/10 a 48 millones de toneladas a causa de la sequía presente en diversas regiones productivas. A comienzos del presente mes de noviembre y a fines de octubre la estimación era de 50 y 52 millones de toneladas, respectivamente.
Por otra parte, la excesiva oferta de dólares estadounidenses combinada con tasas de interés de referencia bajísimas sigue promoviendo un continuo debilitamiento de la moneda estadounidense como instrumento de reserva de valor.
Ese fenómeno genera dos efectos alcistas para el mercado de granos en general y de soja en particular: abarata las importaciones para las naciones compradoras de granos y promueve un mayor ingreso de capitales especulativos a los mercados de contratos futuros de commodities agrícolas.
El USDA informó ayer que las exportaciones netas estadounidenses de poroto de soja en el período del 30 de octubre al 5 de noviembre fueron de 1,272 millones de toneladas, una cifra 82% superior al promedio de las últimas cuatro semanas.
Por otra parte, las posiciones netas especulativas de hedge + index funds en contratos futuros y opciones de soja del mercado de Chicago (CBOT) eran de 71.634 contratos al 9 de noviembre pasado versus 68.856 al 13 de octubre y 44.424 al 8 de septiembre, según datos publicados por la Commodity Futures Trading Commission de EE.UU.
Las posiciones netas surgen de la diferencia entre las posiciones compradas (‘long’, que fijan un precio techo y por ende apuestan a un mercado alcista) y las posiciones vendidas (‘short’, que fijan un precio piso y por lo tanto apuestan a un mercado bajista).
