El último informe Commitments of Traders del Commodity Futures Trading Commision (CFTC), difundido el viernes pasado, indicó que al 1 de mayo la posición neta de los fondos especulativos (hedge funds e index funds) en futuros de maíz del mercado de Chicago (CBOT) era de 250.824 contratos versus 239.706 contratos al 24 de abril (+ 11.118 contratos).
Se trata de la primera compra importante de futuros de maíz por parte de los fondos desde que comenzaron a liquidar posiciones largas (o alcistas) a fines de febrero de 2007 (al 27 de febrero pasado los especuladores tenían posiciones netas largas por 395.081 contratos).
En tanto, la posición neta de los fondos especulativos en soja del CBOT era de 75.435 contratos al 1 de mayo versus 62.103 contratos al 24 de abril (+ 13.332 contratos).
El principal factor que impulsó las decisiones de compras de maíz y soja por parte de los fondos es el atraso de siembra que están experimentando ambos cultivos en el Medio Oeste estadounidense, debido a restricciones climáticas generadas por abundantes precipitaciones.
El posicionamiento de los especuladores en contratos de trigo âblandoâ del CBOT se mantiene neutro: al 1 de mayo tenían posiciones netas de 2217 contratos versus 4693 contratos al 24 de abril.
Se espera que en la próxima semana sigan las ventas y compras cruzadas de trigo CBOT por parte de los fondos, lo que seguiría impulsando una alta volatilidad a estos futuros.
En el caso de los contratos de trigo âduroâ del mercado de Kansas (KBOT), los fondos siguieron liquidando posiciones largas. Al 1 de mayo tenían una posición neta de 13.645 contratos versus 18.560 contratos al 24 de abril. Al 6 de marzo pasado llegaron a tener una posición neta de 35.923 contratos, pero luego comenzaron una fase generalizada de toma de ganancias que sigue actualmente presente.
Las posiciones netas surgen de la diferencia entre las posiciones compradas (“long”, que fijan un precio techo y por ende apuestan a un mercado alcista) y las posiciones vendidas (“short”, que fijan un precio piso y por lo tanto apuestan a un mercado bajista).
