Las acciones de empresas ligadas a los valores de los commodities agrícolas podrían llegar a experimentar una caída similar a la registrada por las acciones tecnológicas en 2000. Así lo advierte un reciente informe de Citigroup.
El informe de Tobias Levkovich, estratega jefe de renta variable de la compañía financiera estadounidense Citigroup, muestra un índice ponderado por capitalización de mercado de cinco empresas agrícolas (Monsanto, Potash Corp, Agrium Inc, Archer Daniels Midland y Bunge) y lo compara con el índice del sector informático Standard & Poor’s 500 Information Technology.
El informe, fechado el 18 de agosto pero difundido hoy por la agencia Bloomberg, indica que el índice integrado por las cinco empresas de base agrícola registró un crecimiento del 842% en los últimos cinco años y que esta alza superó la suba de 755% registrada por el índice tecnológico de S&P 500 entre 1995 y 2000 (año a partir del cual las acciones de empresas punto.com y relacionadas ingresaron en una fase bajista que se extendió por más de dos años).
Levkovich indicó que existe preocupación por lo que ha sido llamado las acciones ‘punto.maíz’ en referencia a los nombres punto.com de fines de los años noventa.
‘Los inversores en fabricantes de equipo agrícola y productores de fertilizantes se han visto afectados recientemente y podrían padecer todavía más’, advirtió el analista. ‘Hay grietas considerables en la historia de la economía agrícola; nos preocupa que los inversores pierdan con el tema del crecimiento mundial’, añadió.
Más allá de las apreciaciones de Levkovich, vale aclarar que en el segundo tramo de los ’90 muchas de las ‘empresas tecnológicas’ no contaban con sustento alguno en la economía real; simplemente se trataba de ‘humo bursátil’ generado con fines exclusivamente especulativos.
En cambio, si bien los mercados de commodities agrícolas son muy volátiles y están sujetos a experimentar tanto fuertes apreciaciones como correcciones, los mismos están sustentados en un fenómeno de demanda real (que seguirá en pie durante décadas, a menos que una catástrofe global elimine a buena parte de la población mundial).
Según estimaciones de US Census Bureau, la población mundial actual es de 6706,9 millones de personas y para el 2015 se proyecta en 7269,5 millones de habitantes; en 2030 la estimación es de 8373,1 millones de personas.
Gráfico: evolución del Indice Composite del Nasdaq
