Los futuros de trigo del mercado de Chicago (CBOT) cerraron en baja en el día de hoy. El trigo bajó de sus máximos luego de tocar el límite expandido de 60 centavos por bushel (22 u$s/t) en la posición marzo 2008.
Los mercados norteamericanos de Chicago, Kansas y Minneapolis, y la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) expandieron los límites de oscilación de precios. De 30 centavos de dólar por bushel, pasaron el límite a 60 centavos. En el caso que se supere en el siguiente día ese nuevo límite, se volverá a aumentar en un 50% a 90 centavos para la próxima rueda de negocios y otro 50% en cada día subsiguiente cuando dos o más contratos de la misma campaña comercial cierren en el límite de suba.
El CME Group (CBOT + CME) elevó los márgenes para operar futuros de trigo del CBOT a u$s 4050 por contrato, superando los u$s 3038.
El USDA informó que 17,745 millones de bushels de trigo fueron inspeccionados para exportación la semana pasada, cuando los analistas aguardaban previamente entre 15 y 20 millones/b.
Existe probabilidad de lluvias significativas en las planicies de trigo duro colorado de invierno de EE.UU., pero sólo hacia al sur de las áreas más secas de Texas al oeste de Kansas.
El ministro agrícola de Francia elevó su estimación del área sembrada con trigo blando de invierno 2008 a 5,01 M/ha, superando los 4,98 M/ha que había estimado en enero pasado para la misma campaña. Respecto del 2007, la cifra estaría aumentando un 4,1%. Por otra parte, sería un área récord para los últimos diez años.
Los futuros de maíz del CBOT terminaron ajustando en baja ante la liquidación de posiciones largas (compradas) por parte de diversos operadores especulativos. Con el aumento de los límites de oscilación de precios en trigo, como así también de los márgenes, muchos administradores de carteras de fondos (hedge + index funds) se han visto forzados a liquidar sus posiciones compradas. Por otra parte, el maíz está operando en máximos históricos, con lo que ya estaba listo para una nueva toma de ganancias.
Según el USDA, se reportaron 40,7 millones de bushels de maíz inspeccionado para exportación el año pasado, por debajo de las estimaciones de privados que iban de 43 a 48 millones/b.
La rentabilidad semanal en EE.UU. por la destilación de etanol disminuyó por tercera semana consecutiva ya que los precios por maíz, la principal materia prima para la obtención de combustibles alternativos, están muy altos. El spread de procesamiento de etanol cayó 5 centavos en la semana a 35 centavos por galón
La producción nacional de maíz 2007/08 alcanzaría tentativamente 20,5 M/t a partir de las precipitaciones registradas en los últimos días, según indicó el último informe de evolución de cultivos de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires. El último informe del USDA previó una cosecha de 21,5 M/t.
En tanto, los futuros de soja del CBOT ajustaron en baja al cierre de hoy. Los aumentos del límite de oscilación de precios y de los márgenes necesarios para operar en trigo están forzando a las firmas a liquidar sus posiciones compradas en los mercados estadounidenses.
El USDA informó que 37,8 millones de bushels de soja fueron inspeccionados para exportar la semana pasada, superando las estimaciones de los privados, que iban de 27 a 32 millones/b.
Los datos de la CFTC mostraron que la semana pasada los fondos especulativos aumentaron su posición neta comprada en contratos de soja de manera sustancial, lo que favoreció hoy una fuerte toma de ganancias.
En el mercado de físico de EE.UU., las primas (basis) para comprar soja en el Medio Oeste estaban debilitándose ya que no había incentivos para vender. Algunos elevadores se han visto forzados a deshacerse de sus stocks antes de lo programado para obtener fondos que les permita satisfacer los requerimientos de márgenes (solicitados por los mercados de futuros) que le están haciendo los bancos.
Las existencias disponibles de semilla y aceite de girasol se han ajustado en forma muy pronunciada en las últimas semanas en varios países productores y consumidores del Hemisferio Norte. Eso ha llevado a que los precios aumenten a máximos históricos en las últimas dos semanas, indicó un informe de Oil World.
Están quedando bajas existencias en Ucrania, Rusia, Turquía y la UE. Los últimos análisis sugieren que dichos países obtuvieron menores producciones de lo que se había pensado.
Por lo tanto, se prevé una drástica caída de exportaciones en el período enero/septiembre 2008, siendo particularmente acentuada en el Hemisferio Norte, y centralizada en Ucrania y Rusia.
Las exportaciones mundiales de semilla de girasol se reducirían a 620.000 toneladas en los 9 primeros meses del 2008, el volumen más bajo en muchos años y 53% inferior a lo exportado en período similar del 2007. La mayor parte de la reducción provendrá de la Unión Europea y Ucrania, dijo Oil World.
Las exportaciones de aceite de girasol bajarían fuertemente a 2,35 M/t en enero a septiembre de 2008, un millón de toneladas menos ó 29% menos que hace un año. Oil World prevé una drástica reducción en las exportaciones de aceite de girasol: de casi un 50%.
La oferta de Argentina es lo que dará alivio al mercado. Oil World proyectó que la Argentina exportaría 1,10 M/t de aceite de girasol en enero a septiembre de 2008, con un incremento de 300.000 toneladas respecto del período anterior.
Fuentes: Bolsa de Comercio de Rosario / Bolsa de Cereales de Buenos Aires
