Un proceso de renegociación con los holdouts por parte del Gobierno Nacional que logre un programa racional de pago en el tiempo “moderaría las expectativas de devaluación del dólar oficial y se aceleraría las ventas de granos en el próximo semestre y el año próximo”. Así lo indicó la Bolsa de Comercio de Rosario en su informativo semanal, en un artículo que lleva la firma de Julio Calzada.
Con un esquema negociado que implicara el pago de la deuda con nuevos títulos y también en efectivo podría llegar a afectarse lo menos posible el stock de reservas del Banco Central y el mercado cambiario argentino alcanzaría una mayor estabilidad, pudiendo llegar a reducirse la actual brecha cambiaria, lo que genera expectativas favorables en el mercado y una mayor estabilidad en el tipo de cambio, asegura el informe según publicó El Cronista.
Por el contrario, en un escenario negativo en el que el gobierno argentino tuviera que afrontar en el corto y mediano plazo nuevas obligaciones de pago en dólares y se quedara con un menor stock de reservas podría surgir la necesidad de hacer frente al déficit fiscal con emisión monetaria. Según Calzada, este supuesto podría implicar el incremento en la tasa de devaluación futura del tipo de cambio oficial, como así también un aumento en el dólar informal y la brecha cambiaria.
“Cuanto mayor es la brecha cambiaria, decae el incentivo del agro para vender rápidamente su producción y liquidar dólares”, por dos cuestiones, asegura la nota: “porque se debe pagar más pesos para volver a dolarizarse o para comprar los insumos”, y porque “la mayor expectativa de devaluación puede generar retención de mercadería a la espera de mejores precios”.
Por otro lado, según el informe, “la medida dispuesta por la Corte Suprema de EE.UU. no tiene ningún efecto sobre los precios internacionales de los productos que exporta Argentina”, que es un tomador de precios del mercado de Chicago.
